Начало нового года на американских рынках прошло под медвежьим знаменем. И, хотя сейчас основные индексы отбиваются от своих минимальных отметок, январь стал худшим месяцем для индексов S&P 500 и NASDAQ с марта 2020 года. Наиболее пострадавшими оказались акции технологических компаний, а акции стоимости, как мы и ожидали, потеряли меньше за счет ротации капиталов из Growth Equities. На долговом рынке настроения ничуть не отличались. Доходность по 10-летним казначейским облигациям США достигала почти 1.9%. Но, если сейчас 10-летки остывают после распродажи, короткие выпуски снижаются более быстрым темпом за счет ожиданий участников рынка по ставке в этом году. Кривая таким образом приобретает более плоскую форму, что создает предпосылки для возможной рецессии. И хотя ФРС пока не переходит к активным действиям, хорошие экономические показатели в штатах и высокие темпы роста инфляции не оставят выбора для председателей ФРС.

Подробнее...

По давно сложившейся традиции в канун католического Рождества американский фондовый рынок показывает положительную динамику. Не стал исключением и декабрь 2021 года — индекс S&P 500 в преддверии нового года обновил очередной исторический максимум, чего нельзя сказать о других рынках. Так, например, индекс MSCI EM закрыл год с результатом −8.7%. Причина тому, в большей степени, объясняется структурой данного индекса, в который включена достаточно весомая доля китайских компаний, находившихся под давлением почти всю вторую половину 2021 года. Во многом это было связано с проблемами, которые возникли в строительном секторе, а также на фоне продолжающейся торговой войны Китая и США.

Подробнее...

В этом году традиционные ноябрьские распродажи проходили не только в магазинах электроники, одежды и других ритейлеров, но и на фондовых рынках, на которых жадность в одночасье уступила место страху. Виной всему оказалось ужесточение риторики главы ФРС, который явно изменил мнение насчет «транзиторного» характера текущей инфляции, заявив об ускорении процесса сворачивания стимулов. Участники рынка также всерьез опасаются нового витка локдаунов и закрытия границ, которые могут сильно замедлить экономический рост.

Подробнее...

Тема инфляции вновь выходит на первый план. Причем она становится главной не только среди хозяйствующих субъектов экономики, но и в кулуарах заседаний мировых центральных банков, где всерьез начинают обсуждать экстренные меры для ее снижения. Так, например, уже более половины членов Федерального комитета по открытым рынкам США заявили о том, что ФРС может поднять ставку уже в следующем году, хотя ранее первое повышение ставки ожидалось только лишь в 2023. Тем временем Джо Байден подготовил новый инфраструктурный пакет помощи экономике на 1.7 триллиона долларов, большая часть которого планируется в виде налоговых послаблений для компаний, использующих альтернативную энергию в своем бизнесе. В случае одобрения данного пакета, потенциальным бенефициаром роста «зеленой» экономики будущего могут стать компании из сектора Clean Energy.

Подробнее...

Ситуация на мировых финансовых рынках за последнее время несколько ухудшилась. После ястребиной риторики Пауэлла на последнем заседании ФРС, участники рынка стали активно распродавать риск. На этом фоне основные фондовые индексы в сентябре потеряли 3-5%. Многие макроэкономические показатели, такие как настроения производителей и продажи в розничной сфере, которые возвращались к докризисным значениям, снова перешли к снижению. Складывается впечатление, что сработавший эффект отложенного спроса подходит к концу и это начинает вызывать беспокойство инвесторов.

Подробнее...

Дисклеймер

Статус материалов. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы») носят исключительно информационный характер. Все Материалы (если иное не указано особо) подготовлены сотрудниками ООО «ИК «Грандис Капитал» и являются его интеллектуальной собственностью. Вместе с тем, любые суждения или мнения, представленные в Материалах выражают не мнение ООО «ИК «Грандис Капитал», а исключительно личное мнение авторов Материалов на момент их публикации. По прошествии времени мнение авторов может изменяться, что не обязательно находит свое отражение в новых публикациях данного раздела.

Отказ от ответственности. ООО «ИК «Грандис Капитал» не несёт ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в Материалах. Все материалы размещенные в разделе «Взгляд на рынок» (далее — «Материалы»), могут содержать ошибочные суждения и сведения. Ни ООО «ИК «Грандис Капитал», ни его сотрудники не гарантируют точность, полноту и достоверность данных, позиций и мнений, публикуемых в настоящем разделе. Материалы отражают исключительно позицию их автора на момент их публикации. С течением времени позиция может изменяться, новая позиция может не быть опубликована в настоящем разделе.

Не индивидуальная инвестиционная рекомендация. ООО «ИК «Грандис Капитал» не оказывает услуг по инвестиционному консультированию. Никакая информация, опубликованная на сайте ООО «ИК «Грандис Капитал» или иным образом исходящая от ООО «ИК «Грандис Капитал» не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ни при каких условиях, в том числе при внешнем совпадении информации с требованиями нормативно-правовых актов, предъявляемых к индивидуальной инвестиционной рекомендации. Описываемые финансовые инструменты могут соответствовать или не соответствовать вашим инвестиционным целям и вашему инвестиционному профилю. Для получения индивидуальных инвестиционных рекомендаций вы можете обратиться к инвестиционным советникам, единый реестр которых доступен на сайте Банка России .

Уведомление о конфликте интересов. ООО «ИК «Грандис Капитал» и его аффилированные лица, сотрудники, сотрудники аффилированных лиц, а также клиенты ООО «ИК «Грандис Капитал» и клиенты аффилированных лиц могут быть заинтересованы в совершении сделок с финансовыми инструментами, цены на которые связаны с содержащимися в Материалах оценками и прогнозами. Каждое из указанных лиц может самостоятельно принимать инвестиционные решения исходя из иных позиций, чем изложено в Материалах.

Рыночный риск. Ознакомление с Материалами не снижает рисков инвестирования в ценные бумаги и производные финансовые инструменты. Совершение сделок с ценными бумагами и производными финансовыми инструментами может привести к потере всех инвестированных средств.

Раскрытие информации.